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2018年度私募冠军操盘路径独家曝光 成功布局“养殖+食品饮料”——专访广东潮金投资投资总监刘跃

时间:2019-02-26 06:20   迹禾网   来源:互联网      0 条评论
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  我们的投资逻辑是永远去买那些靠近安全边际的资产,去选择生活中所需要的公司,然后才能去做投资。我们认为,2019年建仓优质标的,收入将有望超出预期;如果好公司业绩基本面年内未有改变的话,建议投资者中线持有。

2018年私募行业遭遇“寒冬”,九成以上私募产品折戟告负,月度私募冠军的头衔更是轮流转。最终来自广东潮金投资基金办理有限公司(以下简称“广东潮金投资”)旗下产品产融1号凭借152%的累计收益异军突起,夺得2018年度私募冠军头衔。

  2018年私募行业遭遇“寒冬”,九成以上私募产品折戟告负,月度私募冠军的头衔更是轮流转。最终来自广东潮金投资基金办理有限公司(以下简称“广东潮金投资”)旗下产品产融1号凭借152%的累计收益异军突起,夺得2018年度私募冠军头衔。

  本周《红周刊》“面对面”栏目有幸邀请到广东潮金投资投资总监兼投资委员会主任刘跃,听他来首度揭秘2018私募冠军操盘策略和思路。对于夺冠,刘跃谦称本身也“没想到”。针对市场上投资者将产融1号的高收益归结为中小盘股投机操作,刘跃回应称,2018年其所投资的每只个股,无论中小创还是大盘蓝筹,选的都是有业绩稳增长预期以及品牌优势的好公司。他喜欢从生活着手发现股市投资机会。其上半年重仓的海天味业(603288)、中炬高新(600872)以及下半年重仓的温氏股份等2018年“牛股”均是通过此方式挖掘出来。

  展望2019年,刘跃表示,从其调研数据来看,受益于银行信贷宽松等因素,上半年A股有望迎来估值修复行情,下半年目前仍偏谨慎。投资机会上,军工板块内的军工电子、发动机,有色金属、券商股以及5G产业链相关个股都是其关注的重点。

2018年度私募冠军操盘路径独家曝光 成功布局“养殖+食品饮料”——专访广东潮金投资投资总监刘跃


  揭秘夺冠策略:生活观察+深度调研选出“牛股”

  《红周刊》:2018年潮金产融1号逆势获得152%的收益,您是如何操作的?

  刘跃:我们2018年初定的预期目标是获利20%~30%即可。从净值曲线可以看到,即使在8月,我们产品净值也仅有68%的收益,同期几家领先私募产品净值在180%;但11月,我们在清仓完产融1号的所有股票仓位时,突然发现产品净值收益在所有私募产品中排名第六,相较第1名仅有10%的差距。于是我们分析了一下当时的市场环境以及冠亚军私募产品风格和持仓后,决定冲刺一下冠军,遂重新建仓入场。这一方面是因为指数跌到低点;另一方面,2018年10月进场维稳的大资金,短期是退不出来的。

  对于2019年的私募冠军,我们本身是不抱太大期待的。从本年1月份市场走势来看,想要夺得2019年私募产品年度冠军,累计收益或得在300%以上,我们给本身定的目标是去年预期收益30%~40%即可。

  《红周刊》:从净值曲线来看,11月份的抄底很成功,可以透露抄底了哪些标的吗?

  刘跃:11月的净值大涨主要得益于养殖板块的爆发,其实下半年以来,养殖股就是我们建仓的主要标的,主要涉及猪肉股、鸡肉股、鸭肉股。

  2018年关注猪肉股是因为4月份看到一条新闻:养殖场每一头猪要亏损200元,除了第一名,国内养猪企业遍及亏损严重。因为生猪养殖成长周期至少3个月,猪肉价格连续几年低位徘徊,龙头已接近亏损,价格有可能触底回升。所以,我们圈定了温氏股份和新希望。

  在重仓温氏股份前,我们也进行了系列的调研,比如在陪家人买肉过程中,通过和猪肉摊主聊天了解到,本地猪肉价格涨跌会参照温氏股份的猪肉价格,验证其作为行业龙头,在某一区域市场是有定价权的。同时,猪肉摊主坦言:消费猪肉和消费鸡肉有较为明显的跷跷板效应,这让我们后来在猪瘟疫情中抓住了圣农发展(002299)的投资机会。其次,温氏渠道商和供货商以及办理层工作态度都很积极,市场的名声和品牌形象都非常好。最后,我们判断2018年半年报业绩低迷主要源于猪肉价格大跌。

  但从生活规律角度看,猪肉等农产品(000061)价格波动具有周期性,当价格严重偏离正常价格区间时,必然会反弹回来。因此我们判断,当猪肉企业业绩最差时,反而是投资机会显现的时候,因为中国生猪养殖业目前仍以散户型养殖为主,如果猪肉价格持续低迷,其饲养的意愿就会大幅下降,同时,市场对未来统一养殖存在预期。

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